أحكام البنوك والأسهم والسندات والأسواق المالية ( البورصة ) — الصفحة ٢٣٩

سوق الاختيارات أو البيع والشراء بالخيار

حقه في تنفيذ عملية الشراء بالسعر المتفق عليه سلفا ، ويطالب

البائع بيع أسهمه بذلك السعر له بموجب الاتفاق بينهما

وتعهده بذلك ، وإذا كان هذا العقد اي عقد الخيار بواسطة

الوسطاء كما في البورصات الرئيسية كلجنة السوق أو

السماسرة كان الوسيط هو الضامن لوفاء الطرفين بتعهداتهما ،

ولو انخفضت الأسعار السوقية بنسبة 20 % فإنه حينئذ حتما

سيفضل عدم القيام بتنفيذ الصفقة وشراء الأسهم تجنباً من

الخسارة بأزيد من قيمة حق الخيار ، ومن مميزات شراء حق

الخيار انه يعطي للمشتري الامكانيات التالية :

1 - امكانية تخفيض نسبة الخسارة عن الحد الأقصى ،

وهو ما يساوي قيمة الخيار .

2 - امكانية زيادة الربح بنسبة غير محددة طبقا للحد الذي

يصل اليه ارتفاع الأسعار .

3 - امكانية عدم تجاوز الحد الأقصى للخسارة ، وهو ما

يدفعه مقدماً لقاء حق الخيار ، هذا كله بالنسبة إلى خيار

المشتري .

واما خيار البائع فهو عندما يتوقع المستثمر اتجاه أسعار

الأسهم أو السلع نحو الانخفاض بموجب مؤشرات على ذلك ،